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Com tanto sobe-e-desce no mercado financeiro nas últimas semanas, como um investidor pode saber quanto deve pagar por uma ação? Para chegar a esse valor, os analistas e administradores de carteiras de ações calculam o que chamam de preço justo.
Baseando-se nas expectativas do mercado e no patrimônio das empresas, eles tentam mostrar ao investidor se o preço do papel está alto ou baixo. Para saber o que esperar em termos de retorno financeiro nos meses ou anos seguintes, levam em consideração o fluxo de caixa das companhias, os investimentos previstos e um esboço de cenário macroeconômico. Tudo isso faz parte da formação do "preço-alvo" de uma ação na bolsa. O termo, jargão do mercado financeiro, representa o valor que o papel da empresa pode alcançar em determinado período.
A ajuda das corretoras
"Com tamanha volatilidade na bolsa, é preciso que o investidor esteja sempre bem informado antes de comprar um papel. Ele deve ter a certeza de que o investimento é um bom negócio", diz o analista de mercado da Souza Barros Corretora de Valores Clodoir Vieira. "As corretoras costumam enviar relatórios com esses estudos para seus clientes, que começam a prestar mais atenção a esse tipo de informação", acrescenta Vieira.
Para chegar ao preço justo de uma ação, os especialistas passam dias analisando fluxos de caixa, dívidas, processos de aquisição, investimentos, patrimônio, entre outros dados importantes relacionados às companhias. Uma conta que ajuda a estabelecer um bom parâmetro para determinado papel divide o patrimônio pelo número de ações em circulação. Por exemplo: se o patrimônio de uma empresa for de R$ 1 milhão e ela tiver um milhão de ações no mercado, o preço real de um papel é de R$ 1. Mesmo assim, essa ação pode estar sendo negociada a R$ 2 ou a R$ 0,50, dependendo do momento do mercado.
Expectativas
"De acordo com essa análise, que chamamos de fundamentalista, geralmente as ações são negociadas no mercado a um preço superior a seu real valor patrimonial", afirma o diretor da Trust Investimentos, Edson Hydalgo Júnior. "O preço das ações na bolsa não é exatamente o justo, mas uma média de expectativas de compradores e vendedores", destaca.
Por isso, antes de comprar papel de alguma empresa só porque um conhecido fez a recomendação, procure a ajuda de um especialista da corretora com que trabalha para conhecer histórico de preços, níveis futuros previstos para a atividade econômica do País e da empresa e liquidez (volume de negociação) do papel na bolsa de valores.
"O investidor deve observar, ainda, o potencial de valorização do papel nos próximos meses ou anos, representado pelo preço-alvo", afirma Hydalgo Filho. "Sempre fique atento, porque os valores podem ser revisados periodicamente, com preços maiores ou menores, sob influência de notícias sobre a empresa, balanços financeiros, movimento no setor em que atua ou apenas do humor do mercado financeiro", afirma o especialista.
Preço e lucro
Outro indicador importante usado pelos analistas do mercado financeiro é o que relaciona preço da ação e o lucro da companhia (conhecido no mercado pela expressão P/L). Em geral, ele também é divulgado nas avaliações das corretoras e ajuda a balizar o preço das ações. É uma maneira de analisar as companhias não apenas considerando o preço do papel na bolsa.
"Esse indicador consegue estimar de forma adequada em quanto tempo o investidor recuperaria o capital aplicado por meio do lucro da empresa, no caso de o preço da ação se manter inalterado ao longo dos anos", observa a operadora da Magliano Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários Kátia Regina.
Fonte: Diário do Comércio
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